CPI和PPI剪刀差缩小 相关行业利润分配面临变局

                                                          张大伟 制图

一度涨势迅猛的物价，在11月涨幅出现大幅回落。国家统计局昨天发布的数据显示，11月我国居民消费价格(CPI)同比涨幅从10月的4%回落到2.4%。此前一天发布的数据显示，11月工业品出厂价格(PPI)同比涨幅也从6.6%回落到2%。

11月CPI和PPI之间的剪刀差也在进一步缩小。分析人士认为，这将导致相关行业的利润分配格局发生较大变化。

⊙本报记者 李雁争

食品价格涨幅明显回落

最新数据显示，11月CPI同比上涨2.4%，涨幅较上月回落1.6个百分点，创2007年1月以来新低。

CPI数据较市场的预期更低。此前，海通证券曾预测，11 月份CPI同比增长3%;国泰君安和安信证券均认为，11月份CPI数据约为2.9%。专家认为，中国11月CPI涨幅创下23个月以来的新低，主要受人民币升值步伐放缓和全球金融危机的影响。

统计显示，11月食品价格同比上涨5.9%，比2月份的峰值回落了17.4个百分点。其中，猪肉价格下降9.3%，而2月份的峰值是上涨63.4%;油脂价格下降0.1%，而2月份的峰值是上涨41.0%。

国家统计局总经济师姚景源认为，国家扶持农业生产、增加供给、控制物价过快上涨的宏观调控政策已取得根本性成效，未来CPI将继续处于低位。

在看到CPI涨幅明显回落积极意义的同时，要高度重视农民增收问题。国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群指出，连续五年粮食丰收，猪肉、食用油价格开始下降，要防止对农民增收的不利影响。为此，国家已经宣布继续提高粮食最低收购价、提高对农民的补贴等措施。

相关行业利润分配格局面临变化

西南证券宏观分析师董先安告诉记者，从月环比来看，居民消费价格总水平比10月份下降0.8%，这是自8月份以来，连续4个月CPI经季节调整后的环比趋势为负，这意味着国内已经出现了真正意义上的通货紧缩。

董先安说，由于同比数据有滞后性，预计今年12月的PPI和明年2月的CPI将出现负增长，通货紧缩可能将贯穿明年全年。

复旦大学金融研究中心主任谢百三也指出，未来几个月，PPI、CPI涨幅有变为负数的可能性，决策部门应该警惕这种变化。

招商证券宏观分析师胡鲁滨表示，11月CPI和PPI之间的剪刀差在进一步缩小，相关行业的利润分配格局也将有较大变化，相对上游而言，为国内需求服务的下游产业受益较大，尤其是一些生活必需品的生产商，成本的降低将抵销其销售收入下降带来的不利影响。胡鲁滨表示，这种利润分配格局的变化是有利于推动经济转型的。