"负成本"一定会导致大小非减持吗?

常听人说：“大小非”的成本极低，甚至是负成本，一旦解禁，一定会选择减持套现。是这样吗？首先请看：什么是负成本？

所谓负成本，举个例子：你投入１００００元买了一只股票，一段时间后市值翻番变成２００００元，这时你选择了套现１００００元。基本忽略相关的交易费用与纳税，那么剩下的１００００元的股票就可以认为是负成本了。

由于中国股市比较独特的体制，“大小非”的成本确实很低，负成本的很多。但负成本仅仅是代表他们过去对这个企业的投资（或者可能抓住了独特的体制的某些漏洞）是成功的，已经取得胜利，但这些都已经成为一个历史；当限售股解禁后就意味着一个新的起点，对预期的选择，是一个未来，“大小非”同样会遵循对企业经营的分析，追溯到企业的价值。

如果企业足够的优秀，“大小非”也不会抗拒从成功走向更大的成功，从胜利走向更大的胜利；并且股票投资财富积累的魅力来自复利，成本越低，复利（倍数）越大。如果企业没有足够的确定的优势，难以为继的经营，“大小非”肯定会选择套现已有的负成本所带来的收益，并“风萧萧兮易水寒，壮士一去兮不复还”。所以，大小非是否减持是完全由上市公司的价值决定的；全流通的结果就是要还原上市公司最真实的面目。

由于众所周知的原因，我们这个市场盈利的人永远是少数，更别提负成本了，绝大多数的人对于负成本很陌生，所以把“大小非”与负成本的问题想复杂了。

但上述观点仅针对企业，不针对整个市场。因为可以确定：这个市场，差的企业很多，好的企业很少。

结合我个人，我的投资也基本接近负成本。１．我很遗憾由于迫不得已的套现失去了实现更大复利的机会；２．在负成本的背景下，我投资的心态更平和，更从容，更淡然。而投资的成败很大程度上就取决于一种心态。